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EDF ringt mit sinkenden Strompreisen

Langfristige Verträge und Investitionspläne stehen auf dem Spiel

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EDF ringt mit sinkenden Strompreisen

Die sinkenden Strompreise stellen eine Herausforderung für die finanzielle Erholung des verschuldeten Energiekonzerns Electricité de France (EDF) dar. Experten und Quellen zufolge verlangsamen die fallenden Preise die Verhandlungen von EDF mit industriellen Kunden über langfristige Verträge. Diese Entwicklung gefährdet die langfristige finanzielle Stabilität des Unternehmens und seine Fähigkeit, die alternden Kernkraftwerke weiterhin zu betreiben. Am kommenden Freitag werden die Finanzergebnisse für 2023 voraussichtlich Fortschritte bei der Reduzierung der Schulden von EDF in Höhe von 65 Milliarden Euro zeigen sowie einen Anstieg der Gewinne, der durch die steigenden Strompreise nach der Invasion Russlands in der Ukraine im Jahr 2022 unterstützt wird.

Trotz dieser positiven Entwicklungen werfen die ausbleibenden Vorwärtsverträge erneut Fragen über die langfristige kommerzielle Perspektive des staatseigenen Stromunternehmens auf, insbesondere nach seiner Verstaatlichung im letzten Juni. EDF benötigt diese Verträge, um seine Finanzen zu stärken und das Risiko von Preisschwankungen zu verringern, damit Investitionen in die Verlängerung der Betriebsdauer seiner 56 Kernreaktoren und den Bau von mindestens sechs weiteren Reaktoren getätigt werden können. Ein im November mit der Regierung vereinbarter Strompreisvertrag zielt darauf ab, die Strompreise für Einzel- und Industriekunden ab 2026, wenn die aktuellen Verträge auslaufen, im Durchschnitt bei 70 Euro pro Megawattstunde zu stabilisieren. Die aktuellen Produktionskosten liegen jedoch bei 60 Euro pro Megawattstunde.

Die fallenden Preise untergraben jedoch diese Strategie und führen zu einer "echten Lähmung" des Marktes, da beide Seiten eine abwartende Haltung einnehmen. Die Abwesenheit von Verträgen könnte es für EDF schwieriger machen, Finanzmittel zu sichern oder könnte sich negativ auf seine Kreditwürdigkeit auswirken. Die führenden Agenturen Fitch, S&P und Moody's haben mittelfristige Bewertungen für die langfristigen Schulden des Unternehmens.

Trotz der Bereitschaft industrieller Kunden, Verträge abzuschließen, bewegt sich der Prozess nicht schnell genug. Die Unsicherheit über zukünftige Preise bremst Investitionsentscheidungen in energieintensiven Industrien, selbst als die Regierung darauf abzielt, Frankreich zu reindustrialisieren und gleichzeitig die Kohlenstoffemissionen zu reduzieren. EDF und die Regierung planen, den Erfolg des Plans im Mai zu überprüfen, während alternative Strategien, wie ein Mindestpreis für von EDF verkauften Kernstrom, eine Genehmigung von Brüssel erfordern würden.

Die französischen Basiskontrakte für 2026 haben sich im vergangenen Jahr mehr als halbiert und den als Referenzpreis für die Marktreform festgelegten Wert von 70 Euro pro Megawattstunde unterschritten. Die Nachfrage nach den neuen Preisstrategien von EDF für den Verkauf an Konkurrenten wie Engie und TotalEnergies war ebenfalls gering. Aus 54 Auktionen seit Jahresbeginn waren nur ein Dutzend erfolgreich und erzielten Preise unter 70 Euro, was das begrenzte Interesse des französischen Marktes an diesem Produkttyp zeigt. Das französische Wirtschaftsministerium hat keine Pläne, der Gruppe zu helfen, falls die Strompreise unter die Gewinnschwelle von 60 Euro pro Megawattstunde fallen, betont jedoch, dass die im November vereinbarte Marktreform EDF helfen wird, die Preisvolatilität zu bewältigen und in Vermögenswerte zu investieren.

Energie

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