Uranium Royalty Corp plant 1,1-Milliarden-Deal zur Plattformerweiterung
Die an TSX und Nasdaq notierte URC will durch eine Milliarden-Transaktion mit Orion Resources und HRG Metals zur diversifizierten Royalty-Plattform werden.
Die Uranium Royalty Corporation (URC), die an der TSX und der Nasdaq gelistet ist, hat ein Management-Informationszirkular sowie Stimmrechtsunterlagen für eine außerordentliche Hauptversammlung eingereicht. Ziel der Versammlung ist die Genehmigung eines Arrangement-Plans zwischen URC, bestimmten verbundenen Unternehmen von Orion Resources Partners sowie HRG Metals. Im Mittelpunkt steht eine Transaktion im Gesamtwert von 1,14 Milliarden US-Dollar.
Eine Tochtergesellschaft von Ontario Teachers', die als Teil von HRG Metals unter dem Namen Sweetwater-Investoren firmiert, hat zugestimmt, ihre 92-prozentige Beteiligung an Unternehmen einzubringen und zu verkaufen, die Trona-Lizenzgebühren-Vermögenswerte sowie Landbesitz in Wyoming, Utah und Colorado halten. Als Gegenleistung erhält sie rund 330 Millionen US-Dollar in bar sowie 223 Millionen Aktien des neu entstehenden Unternehmens „New URC" zu einem angenommenen Wert von je 3,64 US-Dollar.
Struktur der Transaktion
Die Transaktion wird als gesetzlicher Arrangement-Plan gemäß dem Canada Business Corporations Act durchgeführt. Dabei werden URC und die 92-prozentige Beteiligung der Sweetwater-Investoren unter dem Dach von New URC zusammengeführt. Nach Abschluss soll New URC als börsennotierte Muttergesellschaft der kombinierten Gruppe an der Nasdaq gelistet sein. Jeder bestehende URC-Aktionär erhält für jede gehaltene Aktie eine Stammaktie von New URC.
Nach Abschluss des Arrangements werden die Orion-Verkäufer voraussichtlich rund 43 % der ausstehenden New-URC-Aktien halten, Ontario Teachers' rund 16 %. Beide Parteien haben zugestimmt, bei Abschluss eine Vereinbarung über Anlegerrechte zu unterzeichnen. Diese beinhaltet unter anderem die Verpflichtung, für einen Zeitraum von zwei Jahren nach Abschluss bei Aktionärsabstimmungen im Sinne der Managementempfehlungen zu stimmen, vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen.
Ein Sonderausschuss des Board of Directors von URC, bestehend aus unabhängigen Mitgliedern, hat den Aktionären empfohlen, der Fusion zuzustimmen. Das Gremium bewertet die Transaktion als fair und vorteilhaft für die URC-Aktionäre. Auch der größte Aktionär von URC, die Uranium Energy Corporation mit einem Anteil von 14 % der ausstehenden Aktien, hat angekündigt, für das Arrangement zu stimmen.
Strategische Bedeutung für New URC
Das Board von URC betonte die strategische Tragweite der Transaktion: „Das Arrangement bietet URC die einzigartige Gelegenheit, eine größere, stärker diversifizierte und cashflow-generierende Lizenzplattform mit erheblichem langfristigem Wachstumspotenzial zu schaffen. Das Arrangement wird ein gut etabliertes, einzigartiges Lizenzportfolio mit relativ langen Minenlaufzeiten hinzufügen."
Darüber hinaus erwartet URC, dass die Transaktion wertsteigernd auf den Nettoinventarwert, den Cashflow und das Ergebnis je Aktie wirken wird. New URC soll für institutionelle Anleger attraktiver werden und eine erhöhte Marktpräsenz erzielen. Die zusätzlichen Cashflows aus den Sweetwater-Vermögenswerten sollen New URC in die Lage versetzen, weitere wertsteigernde Akquisitionen von Uran-Lizenzgebühren zu tätigen.
Enormes Landpaket als Wachstumsbasis
Nach Abschluss des Arrangements wird New URC voraussichtlich einer der größten börsennotierten Landbesitzer in den USA sein – ausgenommen Real Estate Investment Trusts. In Wyoming allein würde das Unternehmen rund 850.000 Acres an Oberflächenrechten sowie rund 4,5 Millionen Acres an Mineralrechten halten.
Das Landpaket der Sweetwater-Einheiten umfasst das Green River Basin in Wyoming, das weltweit größte bekannte Trona-Vorkommen. Trona ist ein natürlich vorkommendes Mineral, das als Rohstoff für die Herstellung von Soda (Natriumcarbonat) dient und in der Glas-, Chemie- und Lebensmittelindustrie breite Verwendung findet. Basierend auf Angaben der Betreiber wird erwartet, dass die zurechenbare Produktionskapazität für Soda in den kommenden Jahren um mehr als 60 % steigen wird – ohne wesentliche zusätzliche Kapitalinvestitionen seitens New URC.
URC verwies zudem auf weiteres Potenzial: „Greenfield-Projekte haben das Potenzial, die den Lizenzgebühren zurechenbare Gesamtkapazität langfristig weiter zu erhöhen. Darüber hinaus bieten die Aktivitäten der Sweetwater-Einheiten Möglichkeiten für die Entwicklung erneuerbarer Energien, Greenfield-Trona-Potenzial sowie Nicht-Trona-Flächen mit Optionalität und Potenzial für künftiges Wachstum." Besonders relevant für Anleger: Die Landposition würde auch potenzielle Uranexplorationen in Wyoming ermöglichen – dem führenden US-Bundesstaat für Uranproduktion und -ressourcen.