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Uranwerte im Fokus: Cameco und BWX Technologies bieten Einstiegschancen

Cameco und BWX Technologies notieren unter ihren Jahreshöchstständen, während die Nuklearenergie durch KI-Boom und Energieunabhängigkeit Auftrieb erhält. Cameco profitiert als führender Uranproduzent und über seine Westinghouse-Beteiligung, BWXT genießt e

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Uranwerte im Fokus: Cameco und BWX Technologies bieten Einstiegschancen

Die Kernenergie-Branche erlebt eine Wiederbelebung – befeuert durch den steigenden Energiebedarf von KI-Rechenzentren sowie das Bestreben nach energetischer Souveränität. Zwei Unternehmen aus Nordamerika rücken dabei in den Mittelpunkt des Interesses: Cameco und BWX Technologies. Beide Papiere haben seit Jahresbeginn nachgegeben, was Marktbeobachter als potenziellen Einstiegszeitpunkt bewerten.

Cameco gilt als der bedeutendste Uranproduzent Nordamerikas. Laut Daten von GlobalData waren die Minen Cigar Lake und McArthur River des Konzerns im Jahr 2023 die beiden ertragreichsten Uranbergwerke weltweit. Diese hochwertigen Lagerstätten verschaffen Cameco einen deutlichen Kostenbonus gegenüber Wettbewerbern. Im vergangenen Jahr förderte das Unternehmen 19 Millionen Pfund Uran in Cigar Lake sowie 15 Millionen Pfund in McArthur River/Key Lake.

Cameco partizipiert an Westinghouse-Beteiligung

Über die eigene Förderung hinaus eröffnet Camecos 49-Prozent-Anteil an Westinghouse Electric eine zusätzliche Präsenz im Ausbau der Atomkraft. Westinghouse liefert global Nukleartechnologie und Instandhaltungsdienstleistungen und hat mit dem AP1000 einen Reaktor der Generation III+ mit passiven Sicherheitsmerkmalen entwickelt. Weltweit sind derzeit sechs AP1000-Blöcke aktiv, 14 weitere entstehen in China, und fünf sind in Polen sowie Bulgarien vertraglich fixiert.

Ein wichtiger Meilenstein: Am 24. Juni verpflichtete sich das US-Energieministerium zur Bereitstellung von 17,5 Milliarden US-Dollar an Kreditlinien. Diese Gelder sind für den Bau von zehn großen AP1000-Reaktoren in den Vereinigten Staaten vorgesehen. Darüber hinaus reichte Westinghouse am 31. Juli vertraulich ein Form S-1 bei der SEC für einen Börsengang ein. Der IPO würde Cameco eine transparente Bewertung seines Anteils ermöglichen und Westinghouse Kapital für weiteres Wachstum verschaffen.

Cameco hat bereits jährliche Lieferungen von über 28 Millionen Pfund Uran für die kommenden fünf Jahre vertraglich abgesichert. Analysten erwarten, dass die Gewinne je Aktie (EPS) im Jahr 2027 um 69 Prozent und 2028 um weitere 26 Prozent zulegen werden.

BWX Technologies: Quasi-Monopol bei Nuklearbrennstoff für US-Marine

Die Aktie von BWX Technologies markierte am 16. April ein 52-Wochen-Hoch von 241 US-Dollar, ist seither jedoch um 33 Prozent zurückgefallen. Ursachen sind Bewertungsanpassungen, veränderte geopolitische Einschätzungen sowie makroökonomischer Gegenwind. Für Investoren, die auf die zunehmende Nachfrage nach Atomkraft und Verteidigungsausgaben setzen, könnte dieser Rücksetzer eine Kaufchance darstellen.

BWXT ist der einzige kommerzielle Lieferant von Kernreaktoren und Brennstoff für die US-Marine. In den letzten sieben Jahrzehnten lieferte der Konzern 420 Reaktorkerne an das Programm für nukleare Schiffsantriebe. Die Reaktoren von BWXT unterscheiden sich von heutigen Small Modular Reactors (SMR) – unter anderem benötigen U-Boote eine hohe Leistungsdichte auf engstem Raum. BWXT ist das einzige kommerzielle Unternehmen, das von der Nuclear Regulatory Commission für den Einsatz von waffenfähigem, hochangereichertem Uran zugelassen wurde.

Am 7. Mai sicherte sich BWXT Marine-Antriebsverträge im Gesamtwert von 1,4 Milliarden US-Dollar. Zeitgleich aktualisierte die US-Marine ihren 30-Jahres-Schiffbauplan, um den Bau von Flugzeugträgern der Ford-Klasse zu beschleunigen und Fertigungslücken zu schließen – was eine dauerhafte Auslastung der BWXT-Werke sicherstellt. Am 6. Juli schloss BWXT zudem die Übernahme der Precision Components Group ab, die 500.000 Quadratfuß zusätzliche Produktionsfläche bereitstellt.

Fazit für Rohstoff-Anleger

Sowohl Cameco als auch BWX Technologies sind von langfristigen Entwicklungen in der Nuklearenergie gut aufgestellt. Cameco bietet über seine Uranförderung und die Westinghouse-Beteiligung eine breite Präsenz im zivilen Nuklearausbau. BWXT hingegen profitiert von einer faktischen Monopolstellung bei Kernbrennstoff für die US-Marine und den wachsenden Verteidigungsbudgets. Da beide Aktien unter ihren Jahreshöchstständen notieren, könnten sie für langfristig orientierte Anleger attraktive Einstiegsniveaus darstellen.

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