Sanktionen treiben russische Goldströme massiv über Hongkong nach China
Russlands Goldlieferungen nach Hongkong haben sich in den ersten sieben Monaten des Jahres nahezu verdreifacht und erreichten annähernd 100 Tonnen. Hintergrund sind die westlichen Sanktionen, die russische Goldbarren von den traditionellen Märkten in Lond
Die Goldausfuhren Russlands nach Hongkong haben in diesem Jahr einen sprunghaften Anstieg verzeichnet. Laut Handelsstatistiken der chinesischen Sonderverwaltungszone importierte Hongkong in den ersten sieben Monaten des laufenden Jahres annähernd 100 Tonnen Gold aus Russland. Dies bedeutet einen historischen Höchststand und entspricht nahezu dem Dreifachen der Menge, die im Vergleichszeitraum des Vorjahres eingeführt wurde.
Grund dafür ist die verstärkte Verlagerung russischer Goldexporte in Richtung asiatischer Märkte, nachdem westliche Nationen weitreichende Embargos gegen russische Goldbarren erlassen hatten. "Seit London nach Beginn des Ukraine-Krieges seine Märkte für russisches Gold geschlossen hat, haben die russischen Förderunternehmen ihre Exporte zunehmend in Richtung Osten umgelenkt", erklärte Debajit Saha, Analyst bei der London Stock Exchange Group.
Hongkong und das chinesische Festland unterliegen keinen derartigen Handelsrestriktionen. Die Stadt etabliert sich zunehmend als bedeutender Umschlagplatz für Goldbarren und konkurriert mit anderen asiatischen Finanzplätzen um einen wachsenden Anteil am weltweiten Goldhandel, der traditionell in London, New York und Dubai seinen Schwerpunkt hat.
Hongkong als Knotenpunkt für russische Goldströme
Seit 2022, als Moskau den Einmarsch in die Ukraine befahl und die USA sowie Großbritannien Sanktionen gegen russische Goldbarren verhängten, nehmen die russischen Goldlieferungen nach Hongkong beständig zu. Unternehmen mit Sitz in Hongkong haben seit Jahresbeginn 2022 russische Goldbarren im Wert von rund 276 Milliarden Hongkong-Dollar (etwa 35 Milliarden US-Dollar) erworben.
Der Großteil des nach Hongkong verbrachten Goldes findet letztlich seinen Weg auf das chinesische Festland. Da die Volksrepublik Kontingente für Goldeinfuhren festlegt, erwerben chinesische Abnehmer häufig Barren und verwahren sie in Hongkong, wo keine Importbeschränkungen existieren, wie ein Kollege von Sahas bei der LSEG ausführte.
China ist der weltweit führende Goldproduzent und -konsument. Die Stadt begann im Juli mit der Erprobung eines neuartigen Goldabrechnungssystems. Hongkongs Funktion als Vermittler russischer Goldflüsse nach China sei eine "Konsequenz der Wirtschaftsbeziehungen zwischen Russland und China", wobei Moskau Rohstoffe nach Peking verkaufe und dafür wirtschaftliche Unterstützung erhalte, so Vita Spivak, Beraterin beim britischen geopolitischen Beratungsinstitut Gatehouse.
Geopolitische Tragweite und Risiken für westliche Geldhäuser
Russland ist nach China der zweitgrößte Goldproduzent der Erde. Moskau stützt seine Kriegsökonomie zunehmend auf Rohstoffexporte, insbesondere nach China. Die Spannungen im Nahen Osten verstärken Hongkongs Stellung als Abwicklungszentrum für russisches Gold zusätzlich, unter anderem aufgrund von Logistikproblemen in Dubai.
Im Jahr 2024 verhängte das US-Finanzministerium Sanktionen gegen mehrere Unternehmen in Hongkong wegen ihrer Verwicklung in ein Geldwäsche-Netzwerk rund um russisches Gold. Neben Singapur hat sich Hongkong als Handelsplatz für Gold positioniert und unternimmt zudem Anstrengungen, Zentralbanken davon zu überzeugen, ihre Goldbestände in den Tresoren der Stadt zu lagern.
Hongkongs Rolle bei der Ermöglichung des Goldhandels zwischen China und Russland füge sich in "fortlaufende Bestrebungen ein, die Position Hongkongs als regionales Finanzzentrum mit chinesischen Charakteristika zu stärken", sagte Jeremy Mark, Senior Fellow am Atlantic Council. "Hongkong ist seit Generationen ein Zentrum des Goldhandels, und diese 'Infrastruktur' kann zum Vorteil Chinas genutzt werden", ergänzte er.
In China herrscht eine enorme Nachfrage nach Gold sowohl von privaten Investoren als auch von der Zentralbank, die ihre Barrenreserven deutlich aufgestockt hat. Analysten warnen jedoch, dass die wachsenden Mengen russischen Goldes in Hongkong eine Schwierigkeit für die internationale Finanzbranche der Stadt darstellen. Dies erschwert es westlichen Banken und Raffinerien, die ausländischen Sanktionsvorschriften einzuhalten.
"Westliche Banken sehen sich tatsächlich mit dem Risiko einer unbeabsichtigten Exposition konfrontiert", sagte Tan Albayrak, Sanktionenspezialist bei der Kanzlei Reed Smith. "Wenn die Transaktionskette einen sanktionierten Produzenten umfasst, besteht die Gefahr einer indirekten Geschäftsbeziehung mit diesem sanktionierten Produzenten."
Auf die Frage nach dem Risiko, dass russisches Gold mit solchem aus nicht sanktionierten Ländern vermischt wird, teilte das Hongkonger Amt für Finanzdienstleistungen und Schatzamt der Financial Times mit, dass Teilnehmer des neuen Abrechnungssystems "den einschlägigen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und zur Terrorismusbekämpfung unterliegen würden". Die Hong Kong Gold Exchange und das US-Finanzministerium reagierten nicht auf Anfragen nach Stellungnahmen.